先放手發展，後落地監管：中國經濟活力的悖論

監管壁壘往往成爲既得利益者的保護傘，而非競爭的保護傘。

要點

法治具有雙面性：一面是保障財產權的“自由面”，另一面是通過合規壁壘保護既得利益者的“監管面”。
美國當前的監管環境已演變爲老牌企業的“護城河”，高昂的合規成本（如製藥業）剝奪了初創企業的入場資格。
中國的經濟活力源於“先發展，後監管”的順序：在行業有利於增長或戰略競爭時，政府允許企業在灰色地帶快速擴張，如比亞迪、DeepSeek 和字節跳動。
中國企業在缺乏法律追索權的環境下，將資源投入到“政治保險”中，通過表露忠誠和洞察官方風向來降低風險。
[AI Synthesis] 美國正出現從“基於規則的監管”向“基於政治自由裁量權”的轉移，例如特朗普政府通過關稅豁免與蘋果公司的私下協商，這在機制上與中國的權力運作有相似之處。