堅持投資終有回報：壞消息再多，也擋不住美股創下逾25年來最強勁漲勢
儘管過去六年經歷了新冠疫情、關稅恐慌、伊朗戰爭、供應鏈危機、高通脹、俄烏衝突、硅谷銀行危機、2022年熊市、債券市場崩盤、房貸利率飆升、恒大危機、政府停擺、債務上限僵局、信用評級下調、日元套利平倉、關稅戰、油氣價格飆升等重重障礙，美國股市依然表現強勁。
要點
- 過去六年，美國股市克服了新冠疫情、關稅恐慌、伊朗戰爭、供應鏈危機、高通脹、俄烏衝突、硅谷銀行危機、2022年熊市、債券市場崩盤、房貸利率飆升、恒大危機、政府停擺、債務上限僵局、信用評級下調、日元套利平倉、關稅戰、油氣價格飆升等重重障礙。
- 標普500指數截至上週五收盤，複合年增長率已超過15%，有望創下自1994年以來的最強勁六年期表現，遠超1988年以來的11.3%歷史水平。
- Ritholtz Wealth Management機構資產管理總監本·卡爾森指出，投資者需忽略的負面清單包括全球新冠疫情、史上最快30%以上回撤、供應鏈危機、模因股狂熱、9%通脹、俄烏衝突、油價飆升至140美元、美聯儲連續加息75個基點、短期美債收益率飆升至5%、收益率曲線倒掛、硅谷銀行危機、2022年熊市、史上最嚴重債券市場崩盤、股債60/40組合最差年份之一、房貸利率從3%升至8%、商業地產危機、恒大/中國房地產危機、美國政府停擺、債務上限僵局、美國信用評級下調、日元套利平倉、解放日關稅、伊朗戰爭、油氣價格再次飆升、30年期美債收益率升至2007年以來最高水平。
- 儘管知名投資者如邁克爾·伯裏和傑里米·格蘭瑟姆發出無數悲觀警告，但近幾十年來股票價格總體上依然強勁走高。
- Cetera Financial Group分析顯示，自1980年以來，標普500指數的平均年度最大回撤幅度爲14.6%，每一次下跌都是值得買入的良機。
- 過去幾個季度，企業利潤增長大幅超越華爾街預期，標普500指數第二季度混合每股收益同比增長率有望達到50.5%，創下自2021年第二季度以來最強勁季度增長率，分析師預計這種好光景將在2026年和2027年延續。
- 薩姆·羅指出，令人擔憂的事件自古以來就層出不窮，沒有理由相信它們會就此停止，但企業利潤一直非常強勁，解釋了爲何股票通常能迅速收復因消息面衝擊而遭受的任何損失。
- 投資者預期股票投資組合回報率能跑贏債券等其他資產，是因爲深知企業盈利可能因種種原因遭受打擊，因此要求獲得更高回報以彌補短期陣痛。
- 儘管大蕭條期間美國股市曾有十多年停滯不前，21世紀頭十年也經歷了“失去的十年”，但這些情況在歷史上實屬罕見，那些在21世紀頭十年咬牙堅守的投資者最終都獲得了豐厚回報。
- 新冠疫情後，企業利潤率反而一路飆升，最終幫助推高了股價，而不是拉低了股價。